電氣設(shè)備制造行業(yè)：新能源汽車全年度銷售量120.6萬臺(tái)

 [調(diào)查報(bào)告內(nèi)容摘要]

 申萬電氣設(shè)備指數(shù)值4580下挫0.29%，跌幅強(qiáng)過股票大盤。這周鋰電漲1.09%，太陽能發(fā)電漲0.23%，二次機(jī)器設(shè)備漲0%，一次機(jī)器設(shè)備漲0%，新能源汽車跌0.22%，核電廠跌0.48%，工業(yè)自動(dòng)化跌1.01%，風(fēng)力發(fā)電跌1.21%，發(fā)電設(shè)備跌1.51%。上漲幅度前五為byd、國軒高科、特銳德、豐田藍(lán)谷、晶盛機(jī)電；跌幅前五為國電南瑞、好利來、必康股份、岷江水電、光一科技。

 制造行業(yè)方面：電瓶車：中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)：新能源汽車全年度銷售量120.6萬臺(tái)，環(huán)比-4.0%；ggii：2019年中國動(dòng)力鋰電池交貨71.6gwh，環(huán)比+10%；特斯拉汽車modely獲監(jiān)管部門驗(yàn)證，交貨之際；特斯拉汽車與嘉能可談鈷供貨合同書，以考慮上海工廠要求；特斯拉汽車公布在中國開設(shè)設(shè)計(jì)方案產(chǎn)品研發(fā)中心；byd將于2019年3月批量生產(chǎn)刀頭充電電池；國家工信部第328批新汽車公示公告：比亞迪漢/幾何圖形c/合創(chuàng)hycan007等222款新能源車當(dāng)選。新能源：國家能源工作中2019成績表及2020年重點(diǎn)項(xiàng)目：全面推進(jìn)太陽能發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)；新疆發(fā)改委：新疆省棄風(fēng)率五年來初次降到14%之內(nèi)；建成投產(chǎn)容積增三倍，華能新能源增長速度創(chuàng)歷史時(shí)間新紀(jì)錄。工業(yè)自動(dòng)化&電力網(wǎng)：國網(wǎng)換帥，寇偉改任大唐電力經(jīng)理，原江西省副省長毛偉明繼任；12月加工業(yè)固投總計(jì)增長速度3.1%，增長速度同比+0.5pct；12月工業(yè)總產(chǎn)值本月環(huán)比6.9%，增長速度同比+0.7pct；12月工業(yè)機(jī)械手本月環(huán)比15.3%，增長速度同比+11pct；12月金屬材料鉆削數(shù)控車床本月增長速度-18.8%，增長速度同比-1.1pct。

 企業(yè)方面：隆基股份：19年預(yù)告：歸母純利潤50-53億美元（+95.47-107.19%）。欣旺達(dá)：19年預(yù)告：預(yù)估歸母純利潤7.37-9.12億美元（+5-30%）。東方日升：1）獲政府補(bǔ)貼4000萬余元。2）19年預(yù)告：歸母純利潤9.7-10。。4億美元（+317.44-346.70%）。天順風(fēng)能：1）19年預(yù)告：歸母純利潤7.04-7.98億美元（+50-70%）。泰勝風(fēng)能：19年預(yù)告：歸母純利潤1.55-1.58億美元（+1376-1405%）。先導(dǎo)智能：1）19年第一期9億美元可交換債券將于20日進(jìn)到轉(zhuǎn)股期。2）19年預(yù)告：歸母純利潤7.42-9.65億美元（+0-30%）。德方納米技術(shù)：19年預(yù)告：歸母純利潤9850-11280萬余元（+0-15%）。信捷電氣：19年周刊：主營業(yè)務(wù)收入6.50億，同增10.03%；歸母純利潤1.67億，同增9.90%。許繼電氣：19年預(yù)告：歸母純利潤3.9-4.4億美元（+95.33-120.37%）。璞泰來：公司股東韓鐘偉集中化竟價(jià)大股東減持企業(yè)0.15%股份，大股東減持一半以上。恩捷股權(quán)：實(shí)際控制人及一致行動(dòng)人paulxiaominglee等及合益項(xiàng)目投資累計(jì)擬大股東減持企業(yè)3.04%股份。匯川技術(shù)：1）19年11-12月獲政府補(bǔ)貼6112萬余元；2）第三期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃第三個(gè)開啟期開啟標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到，1078.58億港元可發(fā)售商品流通（占股本總額0.62%）。捷佳偉創(chuàng)：2019年7-12月共獲政府補(bǔ)貼3795萬余元。豐田藍(lán)谷：1.38每股公積金限售股將于1月31日發(fā)售商品流通。byd：擬向合格投資者公布發(fā)售不超出100億美元債卷獲中國證監(jiān)會(huì)審批。

 投資建議：2019年電瓶車銷120.6萬臺(tái)，同降4%，千人電動(dòng)式會(huì)提及國補(bǔ)或沒退，現(xiàn)行政策轉(zhuǎn)折點(diǎn)建立，21年或?qū)⒂醒a(bǔ)助，國內(nèi)model3減價(jià)補(bǔ)助后29.9萬預(yù)訂受歡迎，modely新項(xiàng)目起動(dòng)，特斯拉汽車推動(dòng)電動(dòng)式化的浪潮，以大家meb為意味著近50款全服務(wù)平臺(tái)車系在將來2年發(fā)售全力直追，中國供應(yīng)鏈管理掘起，進(jìn)到國外供應(yīng)鏈管理的水龍頭訂單信息特別是在好，鈷不斷反跳、鋰顯著見底，諸多新款車型產(chǎn)生的非常商品周期時(shí)間起動(dòng)，電瓶車不斷高提高值得一看，極力推薦各方位全世界水龍頭；工業(yè)自動(dòng)化2019年q1/q2/q3同增1.7%/同降1%/同降2.9%，水龍頭9、10月有轉(zhuǎn)好，q4已再生，貿(mào)易戰(zhàn)爭減輕加速2020年翻轉(zhuǎn)，公司估值處在底端，看中工業(yè)自動(dòng)化水龍頭。四季度中國一鍵裝機(jī)起動(dòng)太慢，12月?lián)屟b超8gw，19年估算25-30gw一鍵裝機(jī)，國外要求預(yù)估85gw+，全世界115gw上下，同增15%，20年中國現(xiàn)行政策架構(gòu)延用19年，估算全世界150gw+，同增30%，水龍頭公司估值極低，看中太陽能發(fā)電水龍頭。風(fēng)力發(fā)電遵循十三五規(guī)劃，搶裝火爆開展中，19年預(yù)估22gw，同增10%，整個(gè)設(shè)備贏利轉(zhuǎn)折點(diǎn)已至，公司估值修補(bǔ)未來可期。電力網(wǎng)項(xiàng)目投資不斷降低，國家電網(wǎng)換帥但泛在方位項(xiàng)目投資仍然是重中之重，看中水龍頭。

 重中之重強(qiáng)烈推薦標(biāo)底：寧德時(shí)代（動(dòng)力鋰電池全世界水龍頭、高品質(zhì)顧客和領(lǐng)跑技術(shù)性）、宏發(fā)股份（新能源汽車汽車?yán)^電器全世界水龍頭、繼電器顯著再生）、科達(dá)利（零部件全世界水龍頭、寧德和lg等大顧客放量上漲）、隆基股份（2020年太陽能發(fā)電要求穩(wěn)步發(fā)展、單晶硅片和部件全世界水龍頭）、匯川技術(shù)（通用性自動(dòng)化技術(shù)轉(zhuǎn)折點(diǎn)確立、汽車動(dòng)力系統(tǒng)國外提升之際）、璞泰來（負(fù)級(jí)全世界水龍頭、lg等到國外占比較高、贏利轉(zhuǎn)折點(diǎn)）、恩捷股權(quán)（濕式膈膜水龍頭、lg等國外顧客放量上漲）、通威股份（2020年太陽能發(fā)電要求穩(wěn)步發(fā)展、硅料和perc充電電池底端）、國電南瑞（二次機(jī)器設(shè)備水龍頭、泛在電力工程物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)獲益）、華友鈷業(yè)（鈷供求平衡收攏價(jià)錢翻轉(zhuǎn)、鈷鹽全世界水龍頭）、天齊鋰業(yè)（鋰見底待翻轉(zhuǎn)，全世界鋰資源水龍頭）。提議關(guān)心：byd、八方股權(quán)、欣旺達(dá)、國軒高科、贛鋒鋰業(yè)、天賜材料、星源材質(zhì)、三花智控、新宙邦、當(dāng)升科技、金風(fēng)科技、福萊特、麥格米特、正泰電器、st新梅、晶澳高新科技、陽光電源、岷江水電、日月股份、邁為股權(quán)、捷佳偉創(chuàng)、億緯鋰能、天順風(fēng)能、泰勝風(fēng)能、多氟多、石大勝華、杉杉股份、林洋能源等。