8月31日以來，滬鋁期貨加速回落，至11月16日主力合約累計下跌8.96%或1355元/噸，收報13760元/噸。LME鋁價則自10月4日以來亦震蕩下跌，累計跌幅為13.27%，目前收報1947美元/噸。

　　上周滬鋁微見企穩(wěn)之勢，全周反彈0.15%。長江現(xiàn)貨鋁上周均價為13764元/噸，較此前一周上漲100元/噸，漲幅為0.73%。廢鋁市場價格持穩(wěn)運行，鋁合金錠市場價格下跌。

　　“因中國經(jīng)濟成長放緩引發(fā)新的需求憂慮，金屬市場表現(xiàn)一般。廢鋁周均價小幅下滑，冶煉廠采購熱情不高，市場需求較為低迷。”卓創(chuàng)資訊分析師朱珊珊表示。

　　據(jù)富寶資訊數(shù)據(jù)，庫存方面，上海地區(qū)34.1萬噸，無錫地區(qū)62.8萬噸，杭州地區(qū)9.9萬噸，鞏義地區(qū)7.6萬噸，南海地區(qū)20.9萬噸，天津5.1萬噸，臨沂2.5萬噸，重慶2.4萬噸，消費地鋁錠庫存合計145.3萬噸，周比減少3.2萬噸。

　　華泰期貨表示，國內(nèi)方面，當(dāng)前鋁價遠低于行業(yè)平均成本，且成本仍在小幅上移。因此，由于虧損導(dǎo)致的電解鋁減產(chǎn)產(chǎn)能在持續(xù)增加。當(dāng)前電解鋁新增產(chǎn)能仍多于減產(chǎn)產(chǎn)能，且?guī)齑嫒杂?41萬噸，因此即便當(dāng)前維持去庫狀態(tài)，但根據(jù)當(dāng)前推算的供應(yīng)缺口仍不足以使100多萬噸的庫存快速減少，以及下游逐漸進入季節(jié)性淡季，預(yù)計鋁價仍維持偏弱震蕩。

　　考慮到山東等低成本地區(qū)的成本已遠超當(dāng)前鋁價，華泰期貨認為，如果未來由于虧損導(dǎo)致電解鋁企業(yè)減產(chǎn)大幅增加，預(yù)計鋁價將止跌反彈，因此除去供暖季支撐外看，預(yù)計底部仍有支撐，但支撐的有效性仍需看后市是否會出現(xiàn)電解鋁企業(yè)減產(chǎn)。另一方面，動態(tài)來看，電解鋁四季度新增投產(chǎn)較為集中將施壓鋁價，但如果價格再度下跌，也將影響新增產(chǎn)能的釋放速度。