命運的均值回歸
命運的均值回歸
劉姥姥帶著外孫板兒在大觀園游玩,王熙鳳的女兒巧姐抱著一個大柚子,忽見板兒抱著一個佛手,便想要。丫鬟哄她去取,巧姐等不得,便哭了。眾人忙把柚子給了板兒,將板兒的佛手哄過來給她才罷。板兒見這個柚子好玩,也就不要佛手了。
兩個孩子在那邊天真無邪地玩耍。一個是公侯豪門的千金,一個是窮苦農家的小子,懸殊的命運在這里偶然交會,脂硯齋認為這一段是“小兒常情,遂成千里伏線”,在經濟學家眼里這里同樣有一條伏線,這就是“均值回歸”。
達爾文的表弟弗朗西斯·高爾頓是維多利亞時代的一位博學家,他涉獵很廣,好奇心很重。他注意到天才音樂家、藝術家、科學家的天分遠高于平均水平,但是,他們孩子的天分卻接近平均水平。他還發現,在很多類型的系統中,一個異常的結果后將會緊跟著出現一個預期接近平均值的結果,這被稱為“均值回歸”。
高爾頓將目光轉向一些可以測量的東西——甜豌豆。他按大小將甜豌豆種子分開種植,他發現,雖然下一代的種子往往和父輩很相像,但總體來看,他們的平均大小更接近平均水平。諾貝爾經濟學獎獲得者丹尼爾·卡尼曼說,發現回歸平均值現象的意義不亞于發現萬有引力,這種規律“像我們呼吸的空氣一樣稀松平常”。
當我們在機場的書店閑逛時,會發現里面擺滿了各種成功學的書籍,那么這些書有意義嗎?里士滿大學金融學教授湯姆·阿諾德等人回顧了《商業周刊》《福布斯》和《財富》20年以來所刊登的封面故事,他們把關于公司的文章進行了分類,從最樂觀的到最悲觀的。他們的研究顯示,在封面故事出版前的兩年內,樂觀文章所描述的公司股票產生了超過平均水平42個百分點的積極收益,而悲觀文章中所描述的公司表現則落后將近35個百分點。
然而重點在后面,在文章發表兩年后,受到雜志批評的公司股票以三比一的優勢,收益率勝過受到表揚的公司,這個時候,公司業績的均值回歸作用體現出來了。關于這種現象,體育迷也有一種說法,即“《體育畫報》魔咒”:運動員剛上過雜志封面(因為表現優異)之后,接下來會表現糟糕(回到平均水平)。
同樣,財富的多寡也有一條平均線,當一個家族的富裕程度離中軸線很遠的時候,也有強烈的動機回到均值,這就是所謂的“富不過三代”。“金滿箱,銀滿箱,轉眼乞丐人皆謗”所揭示的不是人生的布朗運動,而是回歸平均值的普遍規律。
板兒和巧姐正愉快地玩著,均值回歸的力量在十幾年后,再次將他們拉到一起,不過我們喜歡把這種力量稱為“命運”。
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