多家中國企業競購博世電機業務

德國博世集團欲剝離起動機和發電機事業部這一消息傳出已經一年多了。近日，該項目終于有了新進展。

　　10月21日，包括Bain、Advent、KPS在內的多家私募股權公司和不少中國汽車零部件企業向博世表達了收購與合作意向，并提出了初步報價。公開消息稱，德國博世欲以5億歐元的價格出售這一業務板塊。

　　有消息人士透露，此次交易包括啟停電機、一鍵啟停、48V電機及一款緊湊型轎車配套的新款啟停電機，但不包括以上板塊的售后業務及新能源汽車電機板塊。德國博世有意在今年11月底之前約談重點意向客戶。

　　德國博世為什么要剝離有一定技術優勢的傳統電機業務?中國汽車零部件企業看中了什么?中國零部件企業在收購巨頭拋離的業務時應該考慮哪些因素?對此，《中國汽車報》記者采訪了一些熟知汽車零部件行業收購事項的相關人士。

　　傳統電機市場發展受限

　　“一艘即將下沉的巨輪，如何補救也終將沉入海底。”一位業內人士如此形容傳統汽車電機市場。

　　據外媒報道稱，德國正醞釀在2030年禁止銷售燃油車。某新能源電機企業市場負責人對記者說：“博世已經在布局未來5～10年，甚至更長遠的戰略，其拋售傳統電機業務與此有關。”

　　國際零部件巨頭發展戰略的重心是聚焦于前景廣闊的市場，然后以絕對的技術優勢攫取高額利潤。有成功收購經驗的國內某零部件企業負責人告訴記者：“或許博世下一步的目標是新能源汽車市場的霸主地位。我們不會知道，博世已經聚集了多少研發人員在新能源汽車驅動系統的技術研發上。”

　　目前來看，對博世電機業務感興趣的企業和機構很多，有的報價甚至高于5億歐元。

　　公開數據顯示，2015年，德國博世的全球銷售額達706億歐元，當年起動機和發電機業務板塊的銷售額是12億歐元，2014年這一業務的銷售額是14億歐元，可見博世電機業務在集團內部處于萎縮狀態。此外，徳國博世傳統電機業務板塊在全球有10多家工廠及6500名員工。一年多來，德國博世為了該項目一直在與當地工會交涉，并表示，除交易額外，他們也會考慮新買家與當地員工的合作。

　　擁有豐富國際并購經驗的資深分析師向記者表示：“博世可能更愿意與中國汽車零部件企業合作，其次是基金公司，估計并不情愿把業務出售給競爭對手。”

　　中國企業看中品牌、技術及市場

　　中國汽車技術多是緊跟德國主流技術路線，因此，很多中國汽車零部件企業“稀罕”巨頭們拋售的傳統業務。

　　“漢拿電機、大洋電機以及其他參與投標的企業，看中的都是博世的品牌、技術及市場。”上述分析師如是說。

　　“自主零部件企業希望通過該項目進入主流整車企業的配套體系，尤其是德系品牌。但品牌使用時效期、博世如何授權及如何與已有配套客戶溝通，這些都是該項目交易談判的難點，也是國內零部件企業最在意的，誰也不知道這些配套客戶是否還認可新買家。”該分析師說，目前已知的參與投標的企業，盡管在國內傳統電機市場有一定競爭力，但在國際客戶的管理能力方面明顯有待提高。

　　該分析師又從博世傳統電機業務本身進行具體分析。他對記者說：“一是啟停電機技術，這對國內企業來說還是有價值的，比如關鍵技術的提升及存量業務的增加等。盡管有機構預測，到2030年，70%以上的市場是新能源電機市場，但反過來看，30%的傳統電機市場也不小。二是一鍵啟停電機，這是最有吸引力的。博世在該技術上很有優勢，而且該技術也是未來發展趨勢。目前國內只有10%的車型配裝該系統，且多是高端車型，未來市場增量空間較大。三是48V電機技術，該技術在中國未來幾年可能有一定發展空間，從長遠看，48V會增加整車企業平臺開發成本，因此可能是過渡產品。從近期召開的巴黎車展上看，奔馳、寶馬、大眾等歐洲主流車企基本沒有推出48V車型，多以深混和純電動為主，可見，48V在歐洲汽車市場已不是主流。”